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尿素淡季定价主被动之探讨

发布时间:2019-11-24 05:28:14

尿素淡季定价“主被动”之探讨

一周行情被业内认可

自进入7月中旬以来,华东、华北地区农业用肥陆续开始,尿素价格也实现了预期的轮涨效果。随着上述地区农业需求好转,接连下滑近两周的尿素价格得以止跌企稳,山东、江苏、安徽等地的出厂报价更是出现了元/吨的涨幅。但显然国内厂商并没有把这次价格反弹谨慎地作为行情操作,只是顾着涨价,尽可能地吸单。同时也无奈地称本轮提价为一周行情,所谓一周指的便是施肥期,既然已明确支撑仅来自补仓需求,那么用肥一旦结束,就意味着行情也将随之结束。

从实际操作来看,华东地区夏季用肥最先启动。下游库存不足引发了供求趋紧,再次成为厂家提价的动力,且效果斐然。华东尿素企业主流出厂报价很快便回到了元/吨。然而,这种各地轮涨行情无疑有些三十六计中败战计的感觉,厂家虽有利润,但并不值得称道。而且在接下来的农业淡季行情中,行业仍将经历更为严峻的考验。至于后市尿素定价,无疑将是被动的。

农业淡旺季

出口态度不同

笔者近期看了一篇业内前辈余雷的文章《尿素反弹看天时》,他在文中提到回顾今年(2015年)行情,国内尿素涨价那次是因为国际市场涨价拉动的?没有!其所要表达的意思是:中国尿素体量庞大,国际市场根本不可能拉动,因此国内尿素涨跌的决定因素不是出口。对老余所称说的:后期的尿素仍然是内强外弱的局面,今年国际尿素价格的涨跌对国内影响微乎其微。笔者只想以国内农业需求存在淡旺季来回应。实际上,尿素出口关税仅是在2015年才取消了淡旺季制,改为全年统一关税,而淡旺季的概念不能忽略。

据媒体统计:月全国的农业尿素用量约占全年需求量的70%以上,特别是春耕期间。如果下游市场反馈为库存不足,那么尿素价格便有支撑可言。回想今年月,各地春耕市场尿素库存明显低于往年同期水平,这也就成为了尿素企业报价居高不下的主要原因。

而在面对国际市场上半年招标采购的时候,内销价格优势较为明显,可以说是中国尿素支撑着国际尿素价位。从印度上半年前三次尿素招标中也能看出,中国一直掌握着定价话语权。这份坚持确实来自行业对国内后市的看好预期,这期间国际市场虽没有通过采购直接拉涨国内尿素,但厂商每逢招标炒一炒的做法也不能否定国际市场对内销价格的影响。

简单来说,国内农业处于旺季的时候,出口更像是锦上添花,有利的内需预期为尿素涨价提供动力,出口则带来更高的提价空间。转眼到了下半年,国内农业传统淡季从7月下旬开始,持续到10月或更长。这段时间内,农业需求疲软,工业需求有限,尿素市场供求预期过剩。工厂为解决库存压力,必然会降价促销或提早吸单。此时的出口更像是雪中送炭,往年国内农业淡季期间,尿素企业跌价无利好可循之际,以尿素出口离岸价作为内销定价并作为支撑的实例不在少数。

尿素出口

仍将被博弈

由于国内农业淡季的存在,尿素供求过剩的预期不可回避。即使行业已经尽可能做到产需同步下调,但控产毕竟有一定难度。对国内厂家而言,降价促销早已提上了日程。从近期执行印度6月招标的情况便可以看出一些端倪。回顾印度6月19日的第四轮尿素招标,共达成了84.95万吨尿素订单。其中约有35万吨货源来自中国,离岸价大概在美元/吨。当时国内农业旺季尚未结束,业内对这一低于内销价的出口订单并不看好。然而到7月中旬,很多厂商开始为这一订单积极备货,集港价可达到元/吨。之所以有如此大的态度转变,显然是因为除此印度订单之外,贸易商最高的询单集港价已降至1620元/吨以下。

面对一周行情的说法,以及高氮复合肥对月尿素市场的冲击,尿素企业对国内后市难有过高期盼。换而言之,上半年国内尿素定价确实持有主动,但下半年国内市场供求过剩预期或将让定价转为被动。

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