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铜期货有色品种中的带头大哥

发布时间:2019-10-13 00:31:22

铜期货—有色品种中的“带头大哥”

铜是国际上较成熟的期货品种,目前国外从事铜期货交易的主要有伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX分支。LME铜的报价是行业内最具权威性的报价

。国内铜期货交易自推出以来未曾发生重大风险,履约率100%,充分发挥了期货市场的功能,铜的期货价格成为国内行业的权威报价,成为企业销售产品、采购原料及签订进出口贸易合同的定价依据。铜期货不仅是企业进行套期保值的有效工具,也是投资者良好的投资品种。  影响铜价变动的因素主要有:  1、国际国内经济形势。铜是重要的工业原材料,在经济局势动荡时,这个影响因素的权重在50%以上,比如2008年金融危机开始至今,铜价的波动几乎与经济事件的波动同步,目前正在欧美债务危机和国内货币政策的影响下,价格出现剧烈震荡。而因全球经济出现同步下滑,铜价也难以回到2003开始的那一个“超级周期”。  2、供求关系——影响价格波动的根本因素。在经济增长相对稳定的时候,供求关系的影响比重较大。体现铜期货供求关系的一个重要指标是库存,铜的库存分报告库存和非报告库存

。报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存,目前世界上比较有影响和进行铜期货交易的有伦敦金属交易所(LME),纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX分支和上海期货交易所(SHFE)。三个交易所均定期公布指定仓库库存。非报告库存又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存

,由于这些库存不会定期对外公布,因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。  3、其他因素包括进出口政策、关税和成本等,均会直接或间接影响到供求关系的变化。此外,基金的交易方向对价格都有着推波助澜的作用,短期COMEX的铜价与CFTC公布的基金净头寸有着非常好的相关性。  近期铜价波动主要看欧债危机发展态势以及国内货币政策微调效果,也确实出现了外冷内热的情况,多空争夺激烈,国内现货升水在期价下跌中不断走高,也说明短期供应相对紧张,这对价格会有支撑。然而欧债危机短期无法根治,铜价中长期依然难以摆脱区间下移的走势。文/广发期货 刘碧沅

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